华源系造假全攻略
一、华源系造假如何曝光
2006年中国上市公司造假明星股无疑是草原兴发(000780),可华源系嫡系”三剑客”华源制药(600656)、华源发展(600757)、华源股份(600094,900940)造假更吸引媒体眼球,这三家上市公司06年下半年先后被证监会立案调查,财政部07年初也对这三家公司作出行政处罚。如今,华源制药三连亏暂停上市,华源发展及华源股份二连亏退市警示。尽管05年华源系资金链就断了,但重大亏损与卷入财务造假也有直接关联,事后华源系上市公司多位高管下台,包括董事长及总经理等。如果说草原兴发造假是监管发现的,那么华源系造假是媒体首先揭发的,如果没有媒体揭发,华源系造假甚至可能不了了之或者大事化小,那么媒体是如何发现华源系造假的呢?
06年3月28日晚上,笔者闲着没事从同事办公桌上拿起一本《财政监察》,这是一本财政部湖北专员办办的刊物,估计基本没人看,同事这本杂志就是赠送的。翻开这期目录,发现 “案例分析”上有一篇《巨额造假 粉饰太平—某上市公司会计造假手法面面观》,我开始以为这家上市公司是已公开的造假公司,可是看了文章以后,印象中已公开的上市公司好象没有这些造假情节,我开始怀疑这家上市公司造假还没公开,于是根据其造假情节,我挑了几个关健词及财务数据进行”Google”,结果没过一分钟就发现这家隐名公司就是华源制药,于是我查了一下华源制药公开信息,发现他没有披露造假事实,于是我立即写下了这个帖子[1],发表在CPA之声:
华源制药(600656)隐瞒2.57亿元造假
2004年8月,各大媒体纷纷以”财务造假风波尘埃落定 华源制药`沉冤得雪’”等为题报道了江山制药之争结局,历年一年有余的华源制药财务造假迷案终以丰原集团落败而告终。可是最近财政部上海专员办以组织名义在《财政监察》2006年第3期披露了华源制药巨额财务造假事实,据2001-2004年虚增收入2.57亿元,虚增利润1.5亿元,而据华源制药历年年报显示,2001至2004年该公司分别实现净利1747万元、2026万元、4725万元、1013万元,四年累计实现净利9511万元。该公司2005年报尚未公布,但据
然后当即我联系了《第一财经日报》记者,将此帖子发给他,他当天没有回复,第二天这位记者打电话给我,说这个报料很重要,希望是独家提供,他们要去核实,3月31日,这位记者以笔名海清发表了《财政部上海专员办撰文 华源制药被疑有巨额造假》,立即被各大媒体转载,华源制药当天也跳空开盘,下午被紧急停牌,此后.上交所、上海证监局介入调查。
二、华源制药财务造假手法
06年7月,笔者根据华源制药05年报,并结合财政部上海专员办的文章,对华源制药造假手法作了分析: *ST源药(600656)财务造假手法及对审计的启示
财政部上海专员办以组织名义在《财政监察》2006年第3期披露了华源制药巨额财务造假事实,称其2001-2004年虚增收入2.57亿元,虚增利润1.5亿元,而据华源制药历年年报显示,2001至2004年该公司分别实现净利1747万元、2026万元、4725万元、1013万元;2005年报对上述财务造假行为进行差错更正,分别调减2004年、2003年、2002年、2001年净利润4219万元、10217万元、2658万元、5380万元,四年调减净利润合计22474万元,而据华源制药历年年报显示,2001至2004年该公司分别实现净利1747万元、2026万元、4725万元、1013万元,追溯后,2001年至2004年净利润分别为-2472万元、-8191万元、2067万元、-4368万元,这还不考虑少数股东损益,重大差错更正调整减少2004年年初未分配利润200,309,814.37元;调整减少
财政部上海专员办概括其十大财务造假手法,华源制药2005年报披露了13项重大差错更正,我们在此作一个对比:
财政部上海专员办:1、通过空壳公司,设立账外账户。2001年,该公司控制了一家空壳公司,财务主管、财务人员均由该公司财务人员兼任,通过该空壳公司的银行账户,开始了规模巨大的造假先去。2001—2004年间,该公司将上亿元资金转入该空壳公司银行账户,由该账外账户通过代收代付的形式,以外单位名义汇入该公司及其子公司,虚增利润。
财政部上海专员办:2、通过虚挂往来账户,转移资金虚增利润。该公司虚设对5家贸易企业的往来账户,通过这些虚假往来账户,隐瞒真实的业务内容,向关联公司或账外账户转移资金,虚增利润。
注:财政部1、2指出其为虚构收入和资产而所进行的资金运作的过桥公司,具体造假金额不再此体现。
财政部上海专员办:3、通过签订虚假协议,形成账外资金,虚增利润。2001—2004年间,在四次股权收购中,该公司通过签订鸳鸯协议,将协议价与实际价之间的差额4490万元,转入账外账户,用于虚增利润。
华源制药2005年报: 1、2001年6月,本公司与北京星昊现代医药开发有限公司股东王健签订关于星昊公司30%的股权转让协议,协议转让价款10,000,000.00元。同时,本公司确定长期投资为10,000,000.00元。但
财政部上海专员办:4、通过虚假债权交易,”消化”不良、不实资产。2001—2004年,在三次股权收购中,该公司通过虚假债权转股权,将1.06亿元的不良资产、不实资产转为股权,虚增长期抽奖,虚增利润。
华源制药2005年报: 5、2003年12月,本公司以26,600,000.00元货币资金、本公司子公司辽宁华源本溪三药有限公司(本溪三药)以23,200,000.00元货币资金投资组建本溪华源药材资源有限公司(本溪药材)。2003年,本溪药材以货币资金形式向本公司和本溪三药购入债权26,380,597.17和20,804,647.40元。
2003年12月,本溪药材以上述债权合计47,185,244.57元与恒仁满族自治县大东沟参茸场经评估的20,000.00亩林地及200亩耕地土地使用权(经评估为47,789,056.00元)进行置换,双方置换价47,185,244.57元。
华源制药2005年报:7、本公司与界首市人民政府、广生制药于
广生制药按照土地评估价值扣除马铃薯农场职工1993年至协议签订日应补交的养老基金,其余作为资本公积入账。
本公司用于收购广生制药股权的22,900,000.00元债权资产均属5年以上无法收回的不良资产。上述债权转让亦未履行对相关债务人的通知。
本公司于2002年以货币资金形式支付收购款19,500,000.00元,款项划入合肥伟业工贸有限责任公司。2002年12月合肥伟业工贸有责任公司返回纺盈公司和五环公司19,500,000.00元的股权收购差价款,本公司通过纺盈公司和五环公司划入,虚增利润1789万元。
注:财政部3、4、8有重复,3、4核心是通过股权运作,套取现金、消化潜亏及虚减费用,不管以何方式处置债权或其它不良资产,背后都可能隐藏历史上曾经虚构利润、虚增资产的嫌疑,对于不良资产的处置审计也是高风险领域之一,一要查明不良资产是如何形成的,二是不良资产的处置是否只是报表重组,泡沫换泡沫
财政部上海专员办:5、通过虚缴土地出让金、虚增无形资产。2004年4月14日,该公司出资8万元与A公司组建B公司,注册资本50万元,该公司持股16%,A公司持股84%。2004年4月该县政府与B公司签订关于30000亩林地出让两份协议,一份实际上B公司只出资200万元,另一份名义上B公司应交纳土地出让金1.94亿元(评估价),在实际操作上,该上市公司以应收账款形式暂借给B公司2500万元,B公司经多次周转形成1.94亿元土地出让金。县政府则以财政补贴形式返还B公司1.92亿元。B公司通过虚缴虚拨,取得土地使用证和1.92亿元的”财政补贴”,计入资本公积,达到了虚增无形资产和资本公积金1.92亿元的目的。通过虚增B公司无形资产和资本公积,该公司换出不良、不实债权4388万元,并虚增资本公积3064万元。
华源制药2005年报: 3、2004年本公司出资80,000.00元与六安振林企业发展有限责任公司(以下简称”六安振林”)组建金寨华源,注册资本500,000.00元。同年金寨华源受让安徽金寨马鬃林林场林地,土地使用权评估价为194,000,000.00元,金寨华源应交纳土地出让金194,000,000.00元。同时,县人民政府以财政补贴形式返还194,000,000.00元。
本公司2004年汇入金寨华源25,000,000.00元款项后,金寨华源通过六安振林往返多次转出和转入后,23,000,000.00元返回本公司,余2,000,000.00元留在金寨华源,金寨华源增加无形资产194,000,000.00元,资本公积192,000,000.00元和其他应付款-县政府2,000,000.00元。
注:华源虚增3.47亿元资产,其中主要表现为虚增无形资产3.11亿元,除了这一起虚增土地使用权外,差错更正5也涉嫌虚增近亿元的土地使用权,土地作价也是舞弊高风险领域之一
财政部上海专员办:6、通过对开增值税发票,虚增销售收入。该公司通过与其他企业串通,虚拟销购业务,对开增值税票,编制虚假记账凭证,虚增销售额和利润。该公司通过与关联企业C公司和D公司等企业串通,在没有实际业务的情况下,先由D公司开发票销售给C公司,C公司再销售给该公司,该公司作”采购”处理,然后该公司高开发票给D公司,作”销售”处理,其中的贸易进销差价,由该公司的账外资金通过账外账户支付。经查,2001—2004年间,该公司采用上述手法,虚增主营业务收入1.94亿元,虚构贸易差价利润946.66万元。
华源制药2005年报:10、2002-2004年通过与天诚、天化等公司贸易多计收入,予以冲回,调减2002年主营业务收入96,261,063.16元,调减2002主营业务成本90,761,192.31元,调减2003年主营业务收入116,124,597.45元,调减2003年主营业务成本114,318,417.05元,调减2004年主营业务收入14,321,156.40元,调减2004年主营业务成本13,129,979.50元,调减应收账款16,755,752.99元,调减应付账款6,529,822.99元,调减2003年初未分配利润5,499,870.85元;相应调减2004年初未分配利润7,306,051.25元;相应调减2005年年初未分配利润8,497,228.15元。
对差价款10,225,930.00元转作其他应收款补提坏账准备2003年986,838.00元,2004补提坏账准备9,239,092.00,调减2004年期初未分配利润986,838.00元,相应调减2005年期初未分配利润10,430,268.90元。
注:华源年收入10个亿左右,但这个数字注水近10%,令人不可思议的是在SARS的2003年,也虚增收入1.16亿元,这使其辩解03年因SARS实际有盈利的说法大法折扣,如果03年也亏损,则该公司已五连亏。
财政部上海专员办:7、通过虚拟客户,虚增销售收入。2002—2003年,该公司虚拟销售业务和销售对象,虚开增值税发票,虚增主营业务收入1836万元。如2002年,该公司之一子公司为完成销售考核指标,假借21家客户名义,集中虚开增值税发票金额1548.45万元,虚增了主营业务收入1323.46万元。上述所形成虚假债权1471.03万元,于2003年被以债权换股权的形式置换销匿;2002年,子公司营销公司虚构与某药业公司的购销业务,虚开增值税发票金额160万元,虚增了主营业务收入132.8万元,上述应收的160万元货款,该公司通过账外账户,用账外资金予以冲销。
华源制药2005年报:2、2002年,本公司挂账预付中维公司10,000,000.00元,并通过上海纺盈工程有限公司返回本公司或子公司,多计收入、少计成本。划入本公司子公司华源营销公司1,600,000.00元,多计产品销售收入;以外单位名义将3,800,000.00元划入子公司上海华源科技调增主营业务收入;500,000.00元划入外单位再转划给子公司浙江华源科技公司,多计租金收入。以无锡东方药业公司名义汇入本公司,多计其他业务收入1,500,000.00万元;纺盈公司将700,000.00元划给外单位再转付给本公司子公司化工公司,多计租赁收入;冲销通过天化公司等企业的购销业务形成的贸易差价200,000.00元;将500,000.00元划入本公司,冲销长期挂账已全额计提坏账的高要
财政部上海专员办:8、通过账外资金和债权换股权,虚减成本费用。该公司通过账外资金和债权换股权,虚减成本费用3660万元。如,该公司将以前年度已传给某集团的利息1150.03万元,虚挂在某贸易有限公司的应收款账上,于2002年12月通过账外账户,用账外资金冲销650.03万元,又于2003年12月将余额500万元用于置换股权,将此款项予以核销,以少计费用;2001年7月,该公司通过账外账户,用账外资金支付货款202万元,少计采购成本;2002子公司已支付广告费1119万元,作为预付款挂在账上,上述款项进入费用就会出现亏损,为了掩盖亏损,该公司通过账外账户,将账外资金汇入广告公司,由广告公司将此款作为未使用广告费退回子公司,虚减了营业费用。
华源制药2005年报:4、辽宁华源本溪三药有限公司(以下简称”本溪三药”)股权转让,2003年9月28日,金泽物资有限公司与本公司签订股权转让协议,转让本溪三药30%的股权给本公司、10%的股权给本公司子公司医药营销公司,转让基准日为
财政部上海专员办:9、通过账外账资金和虚挂往来账户,虚计其他业务收入。2001—2004年,该公司(母公司)通过账外账户和虚挂往来账户假借客户名义,将资金划入该公司及其子公司,虚做租赁费、托管费、技术转让等其他业务收入2725万元。经查,其中2004年该公司(母公司)其他业务利润1476万元,全部都是虚假的。
华源制药2005年报: 8、本公司2003年5月以职工个人名义与苏州工业园区盛银投资有限公司(以下简称”苏州盛银”)法人代表个人签订委托理财协议,投资33,000,000.00元,期限一年。自2002年至2004年7月期间,累计通过上海中维企业发展有限公司(以下简称”中维公司”),再由中维公司将资金划入苏州盛银指定的证券公司账号,累计划出资金52,000,000.00元,其中本公司资金划款44,000,000.00元,向江源热电借款8,000,000.00元;累计返回资金53,500,000.00元,其中返回本公司资金50,500,000.00元,返回下属控股子公司六安华源制药有限公司(以下简称”六安华源”)3,000,000.00元。