雷伊B造假往事

按:笔者06年8月30日质疑雷伊涉嫌重大造假,当天就有深交所人士给我打电话,说他们也关注这家公司,9月7日该公司发布了关于2004年现金流量表说明公告,9月9日又发布了整改报告,整改披露事实与笔者质疑内容出入不大;2007年3月10日该公司发布公告称,境外会计师事务所(香港正风会计师事务所)因业务重组内部原因无法继聘,决定改聘香港汇领会计师事务所,4月27日该公司发布了盈利的06年报,境内所出具了带强调段的无保留审计意见,但香港汇领出具了干净意见,但境内所被深交所要求对其审计意见作出专项说明.

一、增发被否暗藏玄机

2005年1月31日,中国证监会在其网站公布了雷伊B(200168.SZ)定向增发B股未获通过的原因。　证监会称,雷伊B提交给发审委会议审核的申请文件中存在一系列问题:多处存在文字错误或文法不通;财务数据错误或单位不一致;部分申请文件内容未根据实际情况及时更新;保荐机构尽职调查报告和新股发行申请文件核对表缺页;申请文件中的部分承诺和声明缺乏签署日期。同时,鉴于雷伊B申请文件制作粗糙,保荐代表人未能做到勤勉尽责,中国证监会根据《证券发行上市保荐制度暂行办法》第七十三条规定,于2005年1月24日对招商证券股份有限公司保荐代表人谢继军、郑华峰进行谈话提醒,要求其引以为 戒,加强对现有法律、法规和政策的学习,真正做到勤勉尽责,切实提高执业质量 和水平。

雷伊B增发被否一事已过去了很久了,笔者直到今晚无意间发生了这个消息,直觉告诉我这家公司一定有问题,于是下载了该公司近期年报和中期报告,发现在增发被否背后是雷伊B涉嫌重大财务造假。

二、税负极其反常

    要指控雷伊B涉嫌重大财务造假其实很简单,有一个数据足以证明一切,那就是2004年现金流量表上”支付的各项税费”1.86亿元。一个数据就能证明这家公司涉嫌重大财务造假,不太可能吗?

雷伊B主业是服装的生产与销售,2004年报称”出口服装销售”4.42亿元、”国内服装销售”2.10亿元,实现主营业务收入6.52亿元、主营业务利润1.94亿元,我们知道服务出口享受免抵退政策,出口退税率为13%,在此背景下,雷伊B2004年”支付的各项税费”竟高达1.86亿元,简直是不可思议。我们来看一下该公司上市以来的业绩及税负情况:

根据上下年度判断,雷伊B2004年”支付的各项税费”合理值应是1864万元,而不是18640万元,但根据04年现金流量表逻辑关系,这个数据不是1864万元。各位从上表可以看到,雷伊B2000年净支付税费高达5153万元,2001及2002年也分别有2700多万元,这主要是沉重的所得税使然,2002年以后实际所得税税率猛降,2001年、2002年利润总额相差不大,但一个所得税费用是1890万元,另外一个只有32万元,当然公司肯定有合理解释,因为该公司不少子公司享受所得税优惠政策,可是为什么到了2004年,在所得税费用只有811万元的背景下,”支付的各项税费”竟高达1.86亿元?是以前偷税、出口骗税被罚还是其他原因?

雷伊B2000年上市以来累计出口销售服装高达21.11亿元,但累计收回的税费只有0.73亿元,不考虑所得税退回,出口退税率只有3.44%,这与法定的服装出口退税率13%相比相差甚远;当然雷伊B还有内销这一块抵销了进项税额。但是从职工工资所占收入的比率判断,雷伊B